近期，鸡蛋现货市场表现稳定，鸡蛋价格以震荡为主。虽然供应相对稳定，但淡季需求偏弱，现货价格反弹乏力。同期，与现货市场的弱势不同，期货市场5月和9月的合约走强。

1905鸡蛋合约上周上涨，周四和周五跌至高位。1905年的合约每周上涨1.66%。昨日，1905年合约跳高，一度上涨2.5%。期货价格突破3500元/500kg关口，站近两个月的高位。此后，市场价格下跌，收于3474元/500kg，上涨1.58%。9月份合约表现也很强劲，由于资金和需求的预期提振，价格一路走高，盘中价格为4100元/500kg。

据了解，目前鸡蛋市场正处于消化和库存阶段。由于3月上旬缺乏支撑鸡蛋终端需求的有利因素，市场交投情况没有明显改善，经销商出货压力不减，各环节仍有少量余货。与此同时，南方市场进入“南下”市场。商贩们担心鸡蛋的质量，所以购买时更加谨慎。二级和三级交易商都跟踪销售，而鸡蛋的销售并没有明显增加。虽然终端消费者的购买意愿仍然不强，但随着清明节的临近和猪肉价格的上涨，整体需求可能会有所好转，鸡蛋价格近期可能会小幅上涨。

鸡蛋基本面仍面临压力，但期货相对强劲。市场人士表示，这可能与生猪价格上涨的催化资金有关。”近期，鸡蛋现货价格稳定，但期货市场人气偏好，市场对非洲猪瘟的担忧加剧，预计后期猪肉价格将大幅上涨。不过，鸡蛋期货是期货市场中唯一能够参与这种预期的品种，因此基金看涨预期强烈。

但猪肉与鸡蛋的价格联动是否如市场预期的那样强劲，仍值得怀疑。长江期货分析师潘玉柱接受《期货日报》记者采访时表示，通过分析2011年至今河南省生猪价格和鸡蛋价格走势，可以发现鸡蛋和生猪的价格表现并不一致。”首先，鸡蛋和猪的价格周期时间上并不一致。其次，从价格表现来看，鸡蛋、生猪价格出现了偏差。潘玉柱说，从数据中可以计算出生猪价格与鸡蛋价格的相关系数为-0.10746，说明二者之间存弱相关或无相关性。

“既然我们认为从现货角度看，鸡蛋和生猪价格之间并没有很强的相关性，那么鸡蛋期货的投资策略应该以鸡蛋本身的基本面为基础。从目前的情况看，2019年将是产蛋鸡数量逐步回升的一年，下半年将更加明显。”潘玉柱说，2018年，养殖利润丰厚，养殖户养鸡更加积极，蛋鸡数量逐步恢复。春节后，鸡蛋现货价格止跌的位置明显低于2018年同期，一定程度上反映了鸡蛋产能的恢复。”根据鸡苗的销售数据，我们计算了截至2019年5月的现有蛋鸡数量。数据显示，2018年11月以来，蛋鸡存栏量创下全年新高，随后连续三个月基本稳定。但2019年3月蛋鸡存栏量逐月下降，4、5月保持稳定。2月份，蛋鸡的整体利润由正转负。不过，由于每年春节后现货价格都会出现季节性下跌，因此不必担心短期利润小幅转负。根据季节规律，接下来的端午节和中秋节将对鸡蛋价格带来季节性的提振。而2018年的超高利润也明显提振了农民的信心。就目前的情况来看，3月份的补栏情况还不错。因此，从整个2019年来看，将是产蛋鸡数量逐渐恢复的一年。”她说。

潘玉柱认为，从蛋菜的角度看，jd2001接近4000点，与jd1909只差200点。这与库存正逐步恢复的事实不符，因此可以关注两者之间的套利机会。

对于jd1905合约的走势，华泰期货分析师范红军认为，市场需要更多关注目前的回报。”从节后现货价格走势和供需预期来看，年后现货价格或已达到低点。下一步要关注现货价格的反弹幅度。从统计角度看，目前的期货价格反映了大部分年份现货价格的上涨，但没有反映出2014年的情况。当年，由于疾病造成的大量非正常淘汰，导致现货价格大幅上涨。考虑到今年更主要的原因是非洲猪瘟带来的替代性需求，研究过程中，我们知道5-5月前生猪价格的上涨是有限的。因此，我们倾向于认为后期基础或更多将通过未来价格下降的方式实现。”他说。

“近期远月合约表现，即9月和1月，较近几个月表现相对强劲，主要是受非洲猪瘟带来的替代需求增长预期影响。参考历年月度平均现货价格统计，5月与9月的合约价差并没有反映往年的平均水平，远远不能反映极端情况，表明市场对长期鸡蛋供需宽松仍有强烈预期。